NFT-eksplosjonen er en av de mest omtalte hendelsene for krypto i 2021, med salg fra flere plattformer som slår rekorder på ukentlig basis.

NFT hadde den beste måneden noensinne i februar, ifølge en rapport fra DApp statistikk trackers på DappRadar

Salgsvolumet fra de tre beste plattformene vokste til 342 millioner dollar i februar, opp nesten 400% fra 71 millioner dollar registrert måneden før.

Sportsmemorabilia-plattformen NBA Top Shot dominerte sektoren og er nå ansvarlig for 67% av det totale NFT-transaksjonsvolumet. De andre NFT DApps i topp tre er OpenSea, et generelt krypto-samleobjektmarked og CryptoPunks, en Ethereum-basert samleobjekt-serie. Immediate Edge genererte et helt høyt salg på $ 79 millioner med gulvprisen på punks som økte fra $ 10.000 til et gjennomsnitt på $ 32.000.

Hold deg oppdatert med de nyeste trendene i bransjen

– DappRadar (@DappRadar) 2. mars 2021

DappRadar-rapporten nevnte også den enorme økningen i populariteten til generativ kunst, som er kunst skapt i det minste delvis av autonome systemer.

Høye gassgebyrer på Ethereum-nettverket gjorde at flere DeFi- og NFT-prosjekter flyttet av plattformen i februar, til fordel for de med mindre kostbare transaksjoner. Binance Chain overgikk nylig Ethereum når det gjelder transaksjonsvolum og unik aktiv lommebokantall, og rapporten bemerket den raske veksten av flere kopierte NFT-prosjekter på Binance Chain, som Binance Punks og Bashmarks.

5) Flytt NFT-plattformen til Binance-kjeden for å unngå høye gassgebyrer

– Matthew ₿lack [340-342➞] (@matthewjablack) 28. februar 2021

Til tross for høye gassgebyrer viser statistikk fra CryptoSlam at syv av forrige måneds topp 10 bestselgende NFT- produkter fremdeles er vert på Ethereum. NBA Top Shot bruker Flow blockchain og de resterende to er vert på WAX.

Det raskest økende merket blant de 10 beste er CryptoKitties, som så en økning i popularitet ettersom salg fra måned til måned økte med over 1300%. Den nyeste deltakeren som plasseres på CryptoSlams topp 10 salgsliste er Capcoms Street Fighter II-serie , som for øyeblikket er nummer 8, med $ 1,26 millioner i salg siden lanseringen 16. februar.

Bare denne helgen har @ 3LAU , @Grimezsz & Ozuna generert $ 18,2 millioner i NFT-salg.

Det er 80% av alt NFT-salg i * de siste ni månedene *.

registrer deg for @water_and_musics gratis fordøyelse for å få mer musikk NFT-statistikk (og annen musikk / teknologisk analyse) i morgen: https://t.co/7xtKUkBoZO

– Cherie Hu (@ cheriehu42) 28. februar 2021

NFTs fikk så mye oppmerksomhet de første seks ukene av året at CoinMarketCap la til en dedikert seksjon for sekten 15. februar.

En rekordpris for et enkelt NFT-salg ble satt 26. februar da en Beeple Crossroads NFT solgte for 6,6 millioner dollar , mer enn 100 ganger den opprinnelige prisen.

2. mars ble en ny NFT-salgsrekord satt da elektronisk musikkartist 3LAU solgte $ 11,6 millioner NFT fra sin egen nettside på en eneste kveld. Bare timer tidligere fullførte musikeren Grimes $ 5,8 millioner i NFT-salg på 20 minutter.

Ikke alle er imponert over den raske økningen av NFT-er. 2. mars sammenlignet Litecoin-skaperen Charlie Lee økningen i NFT-popularitet med ICO-mani som skjedde gjennom store deler av 2017. Han mener at deres relative enkelhet og lave inngangsbarriere vil oppmuntre til bred adopsjon av kryptovaluta, men at det til syvende og sist er „få (NFT-er) ) vil ha og ha verdi. ”

NFTs pumpen gerade, und in einem neuen Bericht wurden mehr NFT-Verkäufe in den letzten 24 Stunden als im gesamten Jahr 2020 ermittelt.

Das in Kanada ansässige Analyseunternehmen NonFungible hat einen Bericht veröffentlicht, in dem vorausgesagt wird, dass 2021 vor einem „neuen Bullenmarkt in der NFT-Branche“ steht

Obwohl es NFTs seit der Erfindung von ERC-721 durch William Entriken, Dieter Shirley, Jacob Evans und Nastassia Sachs im Januar 2018 gibt, blieb der Sektor außerhalb der Hardcore-Kryptokreise bis Ende 2020 weitgehend dunkel. Die zweite Hälfte von Im Jahr 2020 stieg der NFT-Umsatz um 200% auf über 9 Mio. USD.

Seitdem sind die NFT-Verkäufe jedoch unglaublich gestiegen. In den letzten 24 Stunden wurden ungefähr 60 Millionen US-Dollar an nicht fungiblen Token verkauft .

Der Wert der begehrten NFTs ist ähnlich gestiegen. Mehrere NFT-Verkäufe erzielten im Februar bisher jeweils mehr als 1 Million US-Dollar . Am 22. Februar wurde ein Sammlerstück der Cryptopunk-Serie für 550 ETH verkauft und hatte zum Zeitpunkt des Verkaufs einen Wert von mehr als 1 Million US-Dollar.

Drei Tage zuvor, ein weiterer CryptoPunk verkauft für 800 ETH mit einem Wert von $ 1.550.000 zum Zeitpunkt des Verkaufs, während ein anderer vor vier Tagen für 650 ETH verkauft

Dem Bericht zufolge belief sich die Gesamtmarktkapitalisierung für abgeschlossene projektbasierte NFTs Ende 2020 auf 338 Millionen US-Dollar. Der Messari-Research-Analyst Mason Nystrom geht davon aus, dass diese Zahl im Jahr 2021 auf über 1,3 Milliarden US-Dollar steigen könnte.

Nystrom stellte fest, dass die Kunstindustrie NFTs eingeführt hat und von der Konzeption bis Dezember 2020 einen Umsatz von mehr als 120 Millionen US-Dollar erzielte. Er wies auch auf ein großes Potenzial in den Kategorien Spiele und Sammlerstücke hin und betonte, dass die Einführung einer kritischen Infrastruktur im Jahr 2021 erwartet wird.

Ethereum NFT-Projekt Ether.Cards hat NFT-Karten entwickelt, die nach dem Zufallsprinzip spezielle Nutzenmerkmale erhalten, z. B. reduzierte Plattformgebühren, höhere zukünftige Drop-Raten oder sogar gemeinsame Lizenzgebühren für die laufenden Einnahmen der Plattform. Die Plattform ermöglicht es Künstlern, Gewinnspiele, Bingos, Deathmatches und andere Spiele auf ihren NFTs einzurichten.

Die NBA ist wohl das größte Unternehmen, das nicht fungible Token anbietet.

In Zusammenarbeit mit CryptoKitties ‚Erfinder Dapper Labs wurden im vergangenen Jahr sammelbare NFTs in Form von NBA Top Shot- Momenten veröffentlicht

In den letzten 24 Stunden tauschten mehr als 34.000 Menschen die Karten mit Basketballmotiven auf dem Sekundärmarkt von Top Shot und erzielten einen Handelswert von mehr als 46,7 Millionen US-Dollar. Laut Cryptoslam wurde heute eine Karte mit Lebron James für 208.000 US-Dollar verkauft .

Mehrere Prominente haben auch auf der NFT – Zug aufspringen versucht, mit Lindsay Lohan verkauft für $ 15.000 ein Daft Punk-Themen NFT.

Ein russischer „Künstler“ wollte heute auch von NFTs profitieren und verwandelte ein Video, in dem er eine lebende Fledermaus vor dem Europäischen Parlament aß, in eine NFT .

Bitcoinin ikuisten futuurien ostajat maksavat 5,4% viikoittaista rahoitusosuutta pitääkseen asemansa avoimina, mutta onko tämä kestävää?

Bitcoinin hinta nousi tänään 44 900 dollariin pian sen jälkeen

Bitcoinin (BTC) hinta nousi tänään kaikkien aikojen korkeimmalle tasolle, 44 900 dollariin pian sen jälkeen, kun Tesla ilmoitti 1,5 miljardin dollarin investoinnista. Tämä tapahtuma laukaisi 555 miljoonan dollarin arvoiset shortsit selvitystilaan kahdessa tunnissa, ja se tapahtui, kun Bitcoin-futuurien avoin korko nousi 13,7 miljardiin dollariin, mikä on vain 3% sen historiallisen korkeuden alapuolella.

Nämä hintamuutokset lisäsivät huomattavasti pitkien positioiden kantamisen kustannuksia, pääasiassa ikuisia futuureja käyttäville. Tämä indikaattori nosti keltaisen lipun siitä, kuinka nämä sijoittajat ovat vipuvaikutusta ja kuinka suuri niiden vaikutus hintoihin voi olla.

Kuten on osoitettu adove, BTC-futuurien yhteenlaskettu korko oli vain 15 miljardin dollarin kaikkien aikojen korkein.

Aina kun odottamattomat positiiviset uutiset tulevat markkinoille, pelaajien on luonnollista päästä äärimmäisiin vipuvaikutuksiin. Tämä tapahtuu sekä lyhyillä myyjillä, joiden marginaalit vähenevät tappioiden vuoksi, että pitkillä ostajilla, joilla on taipumus lisätä asemaansa.

Lyhyet marginaalit aiheuttavat shortsit lakkautetaan, kun niiden asemat lopetetaan voimakkaasti ja niiden vipuvaikutus vähenee. Toisaalta pitkät ovat tuottavia, joten sijainnin lisääminen ei lisää niiden vipuvaikutusta. Alkuperäisen pumpun jälkeen odotetaan, että rahoitusaste nousee ja pitkien maksamien palkkioiden pysyvän tulevaisuuden (käänteisten swapien) pitämiseksi avoimena nousevat.

Kuten yllä on esitetty, pitkien ja shortsien välisen vipuvaikutuksen epätasapainon kompensoimiseksi peritty 8 tunnin maksu on juuri koskenut 0,25%. Tämä osuus on 5,4% viikossa, mikä on varsin merkittävä sen haltijoille.

On huomattava, että vaikka Bitcoin edelleen arvostaisi, kuten 29. tammikuuta nähtiin, rahoitusosuus pyrkii sopeutumaan itsestään. Kaksi pääasiallista syytä johti tähän: vivutetut ostajat, jotka tallettivat enemmän varoja, ja arbitraasipisteet, jotka lyhentävät ikuisia futuureja ostamalla samanaikaisesti spot-BTC: tä.

Rahoitusaste, joka vaihtelee 0,05 prosentista 0,10 prosenttiin 8 tuntia kohden, on vakio ja odotettavissa sonnien markkinoilla. Tämä indikaattori merkitsisi 4,6% – 9,4% kuukausimaksua, eikä se olisi ongelmallista vipuvaikutuksille.

On hyödyllistä ymmärtää, miten valaat ja arbitraasipisteet ovat sijoittuneet tänä aikana, hyödyntämällä tarkemmin huippukauppiaiden pitkien ja lyhyiden suhdetta suurissa pörsseissä.

OKEx-kauppiaat ostivat pumpun eteen

Binancen huippukauppiailla oli 33%: n nettopitkä positio, joka suosii pitkää ennen helmikuun 8. rallia, ja tämä on hieman yli 26%: n kahden viikon keskiarvon. Heti kun Tesla-uutiset osuivat lehdistöön, ne kasvattivat pituuttaan ja nostivat indikaattorin 46 prosenttiin, mikä on korkein taso lähes kuukaudessa.

Huobi-huippukauppiaat puolestaan ​​eivät olleet suhteellisen vaikuttaneet uutiset. Heidän nettopositionsa oli 0,74, mikä tarkoittaa 26% suositteli shortseja ennen 8. helmikuuta. Heidän nykyinen 28%: n lyhyt nettopositio pysyy edellisen kahden viikon keskiarvon mukaisena.

Lopuksi OKExin huippukauppiaat kasvattivat nettopituuksiaan 6. helmikuuta alkuhetkiin 8. helmikuuta saavuttaen 14%: n nettopitän. Jotenkin oikein ennustaa ralli, nämä kauppiaat vähentivät aggressiivisesti nettopituuksia, kun BTC saavutti kaikkien aikojen korkeimman tasonsa.

Hetkellinen raskas rahoitusaste voi olla haittaa pitkille, mutta tällä hetkellä ei ole merkkejä ostajien liiallisesta vipuvaikutuksesta. Ainakin niille suurille markkinatakaajille ja arbitraasipisteille, jotka muodostavat useimmat pörssin huippukauppiaat.

Tämä viittaa siihen, että Bitcoinilla on tilaa edelleen hinnankorotukselle.

Polkadot (DOT) a inversé le XRP de Ripple en termes de capitalisation boursière après une hausse massive de 31% au cours des dernières 24 heures. Cela en fait la nouvelle crypto-monnaie quatrième en importance en termes de capitalisation boursière.

Bitcoin (BTC) peut faire des progrès importants cette année, mais Polkadot reste l’un des plus performants en 2021, établissant constamment de nouveaux records chaque jour

Le prix de Polkadot a augmenté de plus de 85% en 2021 et de 84% au cours des sept derniers jours, poussant Ripple (XRP) à la cinquième place du tableau Coinmarketcap.

Le jeton Polkadot est passé d’un creux intrajournalier de 12,68 $ à un sommet record de 20,05 $. XRP, en revanche, n’a pu augmenter que de 1,9% au cours des dernières 24 heures, ce qui n’était pas suffisant pour amener le jeton de transfert transfrontalier au-dessus de 0,28 USD. Sa capitalisation boursière est actuellement légèrement inférieure au DOT à 13,1 milliards de dollars.

La 9e plus grande crypto-monnaie, Chainlink (LINK), a également atteint des sommets records de 22,95 $ pour entrer en mode découverte de prix plus tard. Alors que la pression d’achat augmentait, la valeur marchande du jeton oracles décentralisés est passée de son ouverture quotidienne de 13,26 $ le 13 janvier à un nouveau sommet historique de 22,95 $ aujourd’hui.

Polkadot se négocie actuellement à 17,76 $ tandis que Chainlink est en baisse à 20,20 $ au moment de la rédaction.

Les jetons DeFi au premier plan de la montée en puissance du marché de la cryptographie

Plusieurs jetons DeFi ont surpassé Bitcoin et Ethereum en termes de performances. Bitcoin et Ethereum ont à peine gagné 1,98% et 6,02% respectivement au cours des dernières 24 heures. Uniswap est en hausse de 27,83% au cours des dernières 24 heures et évolue dans une tendance haussière massive depuis novembre 2020. Synthetix est en hausse de plus de 550% depuis novembre 2020.

At the moment there are no uniform laws for the taxation of Bitcoin (BTC) and Co. Nevertheless, some countries have already taken a more liberal approach than others – today we take a look at five crypto tax havens.

World governments develop laws to taxes on capital gains by Bitcoin and co . to raise. Often the digital currencies are frowned upon by the regulatory authorities . Still, there are some countries that don’t levy taxes on cryptocurrencies.

Why don’t countries tax BTC and other cryptocurrencies?

In most cases, they want to promote innovation in the Bitcoin and crypto space to attract capital into the country. The more crypto-friendly legislations allow investors to buy, sell, or hold digital assets without paying taxes.

1. Singapore

There are no capital gains taxes in Singapore. As a result, neither companies nor individuals who hold cryptocurrencies for the long term are subject to tax. However, companies based in Singapore are subject to income tax if trading in cryptocurrencies is a company’s core business.

In addition, those who receive Bitcoin as payment for services rendered will have to pay the normal income tax rate as corporations are taxed on the profit made in Singapore. The personal income tax rate in Singapore is progressive. It is a maximum of 22 percent and applies to net income in excess of US $ 230,000. In contrast, companies in Singapore pay a flat tax rate of 17 percent on their profits.

2. Malaysia

There are no taxes on transactions with Bitcoin and other cryptocurrencies in Malaysia either. Digital currencies are not considered assets or legal tender by the authorities, which is why they are not taxed.

Nevertheless, the law is currently fluid and this rule only applies to the individual taxpayer. Companies involved in cryptocurrencies are subject to Malaysian income tax. Currently, the progressive income tax in Malaysia is between zero and 30 percent. There are always rumors that this should be changed, but currently there are no taxes on investment income in Malaysia with Bitcoin and Co.

3. Portugal

Portugal is one of the most crypto-friendly countries in Europe when it comes to taxes. Proceeds from the sale of Bitcoin and other cryptocurrencies by private individuals have been tax-free since 2018. In addition, trading in cryptocurrencies does not count as capital gains and is therefore not subject to a tax rate of 28 percent.

However, companies that accept digital currency as payment for goods and services are subject to income tax

For these reasons, Portugal’s laws are some of the friendliest crypto tax laws in the world.

4. Slovenia

For Slovenia, the tax system for individuals and companies dealing with Bitcoin is slightly different. There is no capital gains tax on individuals when they sell Bitcoin , and the profits are not considered income.

However, companies that receive payments in cryptocurrencies or through mining must pay taxes at the corporate tax rate. This is currently 19 percent. It is noteworthy that the Mediterranean country does not allow business activities in cryptocurrencies alone. As a result, it is not possible, for example, as a company to only accept Bitcoin as payment.

5. Switzerland

Unsurprisingly, Switzerland, which is also home to the famous Krypto-Valley Zug, has an extremely progressive tax policy. In principle, capital gains from movable private assets, which also include Bitcoin and other crypto currencies, are tax-free in Switzerland.

Other income from BTC Co. and such as from the mining, staking, lending or operation of master nodes can be explained as a regular „income from movable capital“ if no „earned income from self-employment“ is present . Nevertheless, assets in cryptocurrencies are subject to wealth tax at the year-end rate.

The tax rates vary depending on the canton or municipality of residence and range from 1.3 percent to 10.1 percent. Because taxation is progressive, taxpayers with assets of CHF 1 million or more are particularly affected.

Bitcoin ei ole enää ykkösverkko, jolla on mehiläispesä kehittäjätoiminnasta. Ethereum on tarttunut tuohon vaippaan.

Se on pääomasijoitusyhtiön Electric Capitalin julkaiseman raportin mukaan. Paperin on kirjoittanut Maria Shen, joka on yrityksen kumppani. Tämän raportin mukaan yli 300 kehittäjää liittyy Ethereum-verkostoon kuukausittain, ja tämä tulo tarkoittaa, että monet uudet kehittäjät houkuttelevat enemmän Ethereum-verkostoa kuin Bitcoin Profit ja muut alustat.

Toinen paikka on harhaanjohtava

Ensinnäkin on huomionarvoista, että Ethereum jatkoi kasvua ja laajentumista äskettäisen Crypto Winterin kautta, ja tämän kokeilun ajan loppu huipentui vakavaan salauksen hinnankorotukseen. On joitain ihmisiä, jotka ovat pitäneet kiinni siitä, että Bitcoin-verkko on aktiivisempi kuin mikään muu salausverkko. Electric Capitalin mukaan tuo teoria on väärä.

Raportin ydin oli arvioida tuloksia seurattuaan erilaisia ​​lohkoketjuihin perustuvia salausekosysteemejä. Kehittäjän katsotaan osallistuvan aktiivisesti blockchain-verkon kehittämiseen, kunhan he työskentelevät jotain siihen liittyvää. Tällä mittarilla Ethereum-verkko on yli neljä kertaa aktiivisempi kuin Bitcoin-verkko. Sellaisena on harhaanjohtava sijoittaa Ethereum toiselle paikalle Bitcoinin jälkeen.

DeFi on vahva

Yksi keskeinen tekijä, joka on vaikuttanut suuresti aktiivisuuden lisääntymiseen Ethereum-verkossa, on erilaisten DeFi-projektien lisääntyminen. Ethereum isännöi lukemattomia salausprojekteja, ja monet kehittäjät perustavat DeFi-alustoja toimimaan ketjussa.

Mainos

Kun DeFi tulee suositummaksi, yhä useammat ihmiset siirtyvät Ethereumiin hyödyntämään DeFin tuomia kasvavia taloudellisia mahdollisuuksia. Toisaalta, Bitcoinia ei ole liitetty DeFiin merkittävällä tasolla.

Der Bitcoin-Preis startete eine große Aufwärtsbewegung von der Unterstützungszone von $17.500 gegenüber dem US-Dollar.

Der Preis notiert nun deutlich über $19.000 und dem 55 einfachen gleitenden Durchschnitt (4-Stunden).
Auf dem 4-Stunden-Chart des BTC/USD-Paares (Daten-Feed von Coinbase) wurde die entscheidende Abwärtstrendlinie mit dem Widerstand bei $19.050 durchbrochen.
Das Paar wird wahrscheinlich weiter steigen, wenn es die Widerstandsniveaus von $19.570 und $19.800 überwindet.

Der Bitcoin Lifestyle zeigt derzeit zinsbullische Anzeichen oberhalb von $19.000 zum US Dollar. BTC könnte sich erholen, wenn es ihm gelingt, sich in naher Zukunft über $19.570 zu etablieren.

Bitcoin-Preis-Analyse

In den vergangenen Tagen begann der Bitcoin-Kurs einen stetigen Anstieg von der Unterstützungszone von $17.500 gegenüber dem US-Dollar. BTC durchbrach die Niveaus von $18.500 und $18.750 und bewegte sich in eine positive Zone.

Der Preis kletterte sogar über den Widerstand von $19.000 und den 55 einfachen gleitenden Durchschnitt (4-Stunden). Darüber hinaus gab es einen Durchbruch über eine entscheidende Abwärtstrendlinie mit einem Widerstand bei $19.050 auf dem 4-Stunden-Chart des BTC/USD-Paares.

Das Paar kletterte sogar über die 19.500 $-Marke, scheint aber einem starken Widerstand nahe der 19.570 $-Marke ausgesetzt zu sein. Ein Hoch hat sich bei $19.571 gebildet und der Kurs konsolidiert derzeit seine Gewinne. Eine erste Unterstützung auf der Abwärtsseite befindet sich in der Nähe der 19.100 $-Marke.

Das 23,6% Fib-Retracement-Level der jüngsten Aufwärtsbewegung vom Tiefstkurs bei 17.579 $ bis zum Hoch bei 19.571 $ liegt ebenfalls in der Nähe der 19.100 $-Marke. Die nächste wichtige Unterstützung für die Bullen liegt in der Nähe der 18.750 $-Marke oder des 55 einfachen gleitenden Durchschnitts (4-Stunden).

Die Hauptunterstützung liegt in der Nähe des Niveaus von 18.575 $. Sie repräsentiert das 50% Fib-Retracement-Level der jüngsten Aufwärtsbewegung vom Tiefstkurs bei 17.579 $ bis zum Hoch bei 19.571 $.

Auf der Oberseite sind die Niveaus von $19.500 und $19.570 entscheidende Hürden. Ein erfolgreicher Abschluss oberhalb der 19.570 $-Marke könnte vielleicht einen starken Anstieg in den kommenden Sitzungen einleiten. Der nächste Halt für die Bullen könnte bei $19.800 liegen, gefolgt von $20.000.

Bitcoin-Kurs

Mit Blick auf den Chart nähert sich der Bitcoin-Preis eindeutig einer wichtigen Hürde in der Nähe der Niveaus von $19.570 und $19.800. Insgesamt wird der Preis wahrscheinlich weiter steigen, wenn er die Widerstandsniveaus von $19.570 und $19.800 überwindet.
Technische Indikatoren

• 4-Stunden-MACD – Der MACD bewegt sich langsam in den zinsbullischen Bereich.
• 4-Stunden-RSI (Relative Strength Index) – Der RSI liegt jetzt deutlich über der 50-Marke.
• Wichtige Unterstützungslevels – 19.100 $ und 18.750 $.
• Wichtige Widerstandsniveaus – 19.570 $, 19.800 $ und 20.000 $.

Ayant admis qu’elle s’était trompée sur la fin de l’opération Bitcoin Bull, JPMorgan double son pari crypto haussier, avertissant que la montée des cryptocurrences dans la finance traditionnelle se fait au détriment de l’or.

Les sorties d’or ont été régulières alors que les entrées de crypto et les prix ont grimpé en flèche…

Cependant, il n’y a pas que des licornes et de la poussière de fée pour les cryptos car à court terme, il y a de fortes chances que les prix des bitcoins aient dépassé les limites et que l’or soit en voie de récupération, a déclaré la banque.

Les stratèges quantitatifs de JPMorgan, dont Nikolaos Panigirtzoglou, craignent un peu plus que les récents mouvements aberrants (Bitcoin à la baisse et Gold à la hausse) ne s’inversent :

Nous continuons à penser que les perspectives à court terme pour le bitcoin sont faussées à la baisse, car les signaux de momentum s’affaiblissent encore en janvier, ce qui devrait entraîner une réduction supplémentaire des risques par les traders de momentum tels que les CTA. Comme nous l’avons déjà expliqué dans notre publication, à moins que le prix du bitcoin ne reprenne sa tendance à la hausse en passant rapidement au-dessus de 20 000 dollars, son signal d’impulsion diminuera mécaniquement au cours des deux prochains mois environ, car la comparaison avec le passé devient moins favorable. Cela est dû au fait que notre signal de momentum à courte période de rétrospective intègre une période moyenne mobile de 5 mois, ce qui correspond à un momentum d’environ 2,5 mois.

Cela signifie qu’aux prix actuels, le signal d’impulsion continuera à se détériorer mécaniquement d’ici à la fin janvier environ dans notre cadre, ce qui pourrait entraîner un nouveau dénouement de position de la part des négociants d’impulsion tels que les CTA. Le déclin des signaux de momentum de bitcoin est illustré à la figure 8.

Cela contraste avec l’image correspondante pour l’or dans la figure 9 qui indique une trajectoire ascendante plutôt que descendante pour la position des traders sur l’or.

Ainsi, à court terme, le bitcoin semble plutôt suracheté par rapport à l’or du point de vue du positionnement des traders.

Qu’en est-il de la valeur intrinsèque du bitcoin ?

JPMorgan estime actuellement une valeur intrinsèque d’environ 11 à 12 000 dollars, sur la base de notre modèle de valeur intrinsèque décrit dans F&L du 4 août 2020.

Mais, à moyen terme, JPMorgan déclare que la valeur intrinsèque de Bitcoin devrait augmenter de manière significative au cours des prochains mois, à mesure que l’activité minière s’améliore :

L’écart entre la valeur intrinsèque et les prix du marché est élevé, et lors des épisodes précédents, fin 2017 et mi-2019, une grande partie de la réduction de cet écart s’est faite par une baisse de la valeur du marché. En valeur nominale, cela laisse supposer un certain vent contraire pour les prix du marché à partir de là, bien que ces écarts puissent durer un certain temps avant de se combler. Toutefois, une différence essentielle entre la conjoncture actuelle et les deux épisodes précédents est l’absence de réaction des mineurs. Tant à la fin de 2017 qu’au milieu de 2019, l’écart entre le coût de production et les prix du marché a incité les mineurs à accroître l’activité minière. Cette augmentation des taux de hachage a à son tour entraîné une augmentation de la difficulté de l’algorithme (figure 13), augmentant l’énergie et la puissance de hachage nécessaires pour extraire les bitcoins, ce qui a fait augmenter le coût d’extraction.

Pourquoi cela ne s’est-il pas produit cette fois-ci ? Cela est dû, au moins en partie, aux perturbations de l’activité minière, qui ont été causées par les interruptions de l’approvisionnement en électricité dues aux typhons et aux fortes précipitations liés à la Chine. Lorsque les conditions se normalisent ou que l’activité migre, une reprise de l’activité minière verra probablement une augmentation de la valeur intrinsèque. Nous estimons qu’une augmentation de 70% des difficultés, toutes choses égales par ailleurs, verrait la valeur intrinsèque se rapprocher des prix actuels du marché. Bien qu’il s’agisse d’une augmentation importante, des augmentations d’un ordre de grandeur similaire ont eu lieu lors des épisodes de fin 2017 et de mi-2019. Cela signifie que nous pensons qu’il est probable qu’une plus grande part de la réduction éventuelle de l’écart entre les prix du marché et le coût de production pourrait provenir de ce dernier que dans les deux épisodes précédents.

En outre, JPMorgan estime que les perspectives de flux à moyen et long terme soutiennent le contraire du contexte de prix à court terme décrit ci-dessus.

L’adoption du bitcoin par les investisseurs institutionnels ne fait que commencer, alors que pour l’or, son adoption par les investisseurs institutionnels est très avancée. La plupart des investisseurs institutionnels n’ont aucune exposition au bitcoin et pour ceux qui en ont une certaine, principalement les HNW/bureaux familiaux, l’exposition est anecdotiquement faible, de l’ordre de 1 à 3 % des actifs. Les family offices, en particulier, contrôlent environ 6 % des actifs au niveau mondial et le Grayscale Bitcoin Trust dispose d’un actif sous gestion légèrement supérieur à 10 milliards de dollars, ce qui signifie que la part implicite des bitcoins ne représente que 0,18 % des actifs des family offices. En comparaison, la part des ETF sur l’or est de 3,3 %.

Ce qui, comme nous l’avons déjà remarqué, sur la base de la parité d’allocation du capital – un ratio d’environ 18 fois – s’élève à environ 350 000 $/bitcoin.

Par conséquent, à moyen et long terme, JPMorgan prévoit que le contraste entre les flux institutionnels et les entrées dans le Grayscale Bitcoin Trust et les sorties des ETF sur l’or, observé au cours des deux derniers mois, sera probablement maintenu plutôt qu’inversé. Ce tableau contrasté des flux est illustré à la figure 10.

Depuis le début du mois d’octobre, le Grayscale Bitcoin Trust a enregistré une entrée de près de 2 milliards de dollars, tandis que les ETF sur l’or ont enregistré une sortie de plus de 7 milliards de dollars.

Si cette thèse à moyen et long terme s’avère juste, le prix de l’or souffrira d’un flux structurel à contre-courant au cours des prochaines années.

Une façon simple de négocier ce thème serait d’acheter 1 unité du Grayscale Bitcoin Trust et de vendre 3 unités de l’ETF GLD pour se positionner en vue d’une surperformance à long terme du bitcoin par rapport à l’or sur une base ajustée en volume (3:1).

Tout cela est une double volte-face fascinante de JPM en seulement trois ans :

Il est intéressant de noter que lors d’un „Reddit AMA“ la nuit dernière, le gestionnaire de fonds spéculatifs milliardaire Ray Dalio a adouci sa position sur Bitcoin, notant que le crypoto peut offrir une protection contre la „dépréciation de la valeur de l’argent“.

Comme le rapporte le CoinTelegraph, Dalio, qui a abandonné le mois dernier son scepticisme à l’égard de Bitcoin, a déclaré que la cryptocouronne pourrait compléter l’or en tant qu’investissement. Dalio : le bitcoin „pourrait être diversifié vers l’or“.

„Je pense que le bitcoin (et certaines autres devises numériques) s’est imposé au cours des dix dernières années comme une alternative intéressante à l’or, avec des similitudes et des différences avec l’or et d’autres réserves de richesse mobiles (contrairement à l’immobilier) à approvisionnement limité“, a-t-il écrit.

„Il pourrait donc servir de diversification à l’or et à d’autres actifs patrimoniaux de ce type“.

Poursuivant, il a fait valoir que l’impression de monnaie stimulerait l’inflation des actifs, ce qui implique que le simple fait de détenir des richesses en espèces entraînerait des pertes.

„Nous sommes dans un déluge d’argent et de crédit qui fait monter la plupart des prix des actifs et distribue la richesse d’une manière que le système que nous avons fini par croire normal ne peut pas faire, et cela menace la valeur de notre argent et de notre crédit“, a-t-il averti.

„Il est très probable que cette inondation ne se résorbera pas, de sorte que ces actifs ne diminueront pas lorsqu’on les mesurera à la valeur de l’argent qui se déprécie. Il est important de bien diversifier en termes de devises et de pays, ainsi que de catégories d’actifs“.

Son point de vue imite clairement celui des partisans de Bitcoin, notamment Michael Saylor, PDG de MicroStrategy, qui guide la société vers des réserves de BTC de près d’un milliard de dollars.