Nouseva Bitcoin-futuurirahoitussuhde antaa kauppiaille odottaa 50000 dollaria BTC

Bitcoinin ikuisten futuurien ostajat maksavat 5,4% viikoittaista rahoitusosuutta pitääkseen asemansa avoimina, mutta onko tämä kestävää?

Bitcoinin hinta nousi tänään 44 900 dollariin pian sen jälkeen

Bitcoinin (BTC) hinta nousi tänään kaikkien aikojen korkeimmalle tasolle, 44 900 dollariin pian sen jälkeen, kun Tesla ilmoitti 1,5 miljardin dollarin investoinnista. Tämä tapahtuma laukaisi 555 miljoonan dollarin arvoiset shortsit selvitystilaan kahdessa tunnissa, ja se tapahtui, kun Bitcoin-futuurien avoin korko nousi 13,7 miljardiin dollariin, mikä on vain 3% sen historiallisen korkeuden alapuolella.

Nämä hintamuutokset lisäsivät huomattavasti pitkien positioiden kantamisen kustannuksia, pääasiassa ikuisia futuureja käyttäville. Tämä indikaattori nosti keltaisen lipun siitä, kuinka nämä sijoittajat ovat vipuvaikutusta ja kuinka suuri niiden vaikutus hintoihin voi olla.

Kuten on osoitettu adove, BTC-futuurien yhteenlaskettu korko oli vain 15 miljardin dollarin kaikkien aikojen korkein.

Aina kun odottamattomat positiiviset uutiset tulevat markkinoille, pelaajien on luonnollista päästä äärimmäisiin vipuvaikutuksiin. Tämä tapahtuu sekä lyhyillä myyjillä, joiden marginaalit vähenevät tappioiden vuoksi, että pitkillä ostajilla, joilla on taipumus lisätä asemaansa.

Lyhyet marginaalit aiheuttavat shortsit lakkautetaan, kun niiden asemat lopetetaan voimakkaasti ja niiden vipuvaikutus vähenee. Toisaalta pitkät ovat tuottavia, joten sijainnin lisääminen ei lisää niiden vipuvaikutusta. Alkuperäisen pumpun jälkeen odotetaan, että rahoitusaste nousee ja pitkien maksamien palkkioiden pysyvän tulevaisuuden (käänteisten swapien) pitämiseksi avoimena nousevat.

Kuten yllä on esitetty, pitkien ja shortsien välisen vipuvaikutuksen epätasapainon kompensoimiseksi peritty 8 tunnin maksu on juuri koskenut 0,25%. Tämä osuus on 5,4% viikossa, mikä on varsin merkittävä sen haltijoille.

On huomattava, että vaikka Bitcoin edelleen arvostaisi, kuten 29. tammikuuta nähtiin, rahoitusosuus pyrkii sopeutumaan itsestään. Kaksi pääasiallista syytä johti tähän: vivutetut ostajat, jotka tallettivat enemmän varoja, ja arbitraasipisteet, jotka lyhentävät ikuisia futuureja ostamalla samanaikaisesti spot-BTC: tä.

Rahoitusaste, joka vaihtelee 0,05 prosentista 0,10 prosenttiin 8 tuntia kohden, on vakio ja odotettavissa sonnien markkinoilla. Tämä indikaattori merkitsisi 4,6% – 9,4% kuukausimaksua, eikä se olisi ongelmallista vipuvaikutuksille.

On hyödyllistä ymmärtää, miten valaat ja arbitraasipisteet ovat sijoittuneet tänä aikana, hyödyntämällä tarkemmin huippukauppiaiden pitkien ja lyhyiden suhdetta suurissa pörsseissä.

OKEx-kauppiaat ostivat pumpun eteen

Binancen huippukauppiailla oli 33%: n nettopitkä positio, joka suosii pitkää ennen helmikuun 8. rallia, ja tämä on hieman yli 26%: n kahden viikon keskiarvon. Heti kun Tesla-uutiset osuivat lehdistöön, ne kasvattivat pituuttaan ja nostivat indikaattorin 46 prosenttiin, mikä on korkein taso lähes kuukaudessa.

Huobi-huippukauppiaat puolestaan ​​eivät olleet suhteellisen vaikuttaneet uutiset. Heidän nettopositionsa oli 0,74, mikä tarkoittaa 26% suositteli shortseja ennen 8. helmikuuta. Heidän nykyinen 28%: n lyhyt nettopositio pysyy edellisen kahden viikon keskiarvon mukaisena.

Lopuksi OKExin huippukauppiaat kasvattivat nettopituuksiaan 6. helmikuuta alkuhetkiin 8. helmikuuta saavuttaen 14%: n nettopitän. Jotenkin oikein ennustaa ralli, nämä kauppiaat vähentivät aggressiivisesti nettopituuksia, kun BTC saavutti kaikkien aikojen korkeimman tasonsa.

Hetkellinen raskas rahoitusaste voi olla haittaa pitkille, mutta tällä hetkellä ei ole merkkejä ostajien liiallisesta vipuvaikutuksesta. Ainakin niille suurille markkinatakaajille ja arbitraasipisteille, jotka muodostavat useimmat pörssin huippukauppiaat.

Tämä viittaa siihen, että Bitcoinilla on tilaa edelleen hinnankorotukselle.